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        環球避險情緒降溫  美國中小型股票基金可吼
        美聯儲在今日1月首次貨幣政策會議上，再度削減量化寬鬆規模，由每月買債750億美元，降至每月650億美元，加上中國製造業PMI意外跌穿擴充點以下，市場對上市企業盈利前景變得更謹慎，拖累美股今年表現。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，根據彭博統計資料顯示，就已公佈財報的6成多企業中，76％盈利優於市場預期，加上國際貨幣基金會(IMF)及美國國會預算局，近期發佈的經濟展望報告預測，今年經濟成長率將分別達2.8％及3.1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在經濟基本面及企業獲利能力提高，加上市場恐慌情緒持續降溫下，有望支持美股長線表現向好。
        低息環境持續：聯儲局此前多次指出，在美國失業率仍高於6.5%，及通脹不超過2.5%的情況下，將會繼續維持低利率政策。雖然1月失業率已降至6.6%，接近聯儲局不加息的門檻，然而，勞動參與率仍維持在35年低位，加上美國非農職位增加已連續兩個月，低於市場預期，反映就業市場僅緩慢復甦中，需要低息政策支持。另外，儘管通脹速度加快，由去年10月時按年成長1%，上升至12月時的1.5%，但聯儲局在上月的議息會議聲明重申，預期通脹將長期低於長線目標水平，加上新任聯儲局主席耶倫於週二的國會聽證會重申，會長期維持高度寬鬆貨幣政策，料低息環境將至少押後至明年。
        料併購會持續：根據彭博對標普500企業統計數據顯示，企業每股自由現金流由去年初持續上升，而負債/股東權益則維持下跌趨勢，反映美國大型股財務質素漸趨穩健，加上每股現金，自去年第一季起一直上升，顯示企業資金充沛，料併購活動將繼續成為推動中小型股成長的催化劑。另外，受環球避險情緒影響，美國10年期政府債息，由年初約3%回落至2.6%水平，料會減低企業併購成本，加上10年與5年債息息差持續收窄，反映市場預期低息環境會延長，促進企業進行併購活動。
        在美國景氣持續走強，加上科技及健康護理股反彈能力較強下，有利持有較多相關板塊的中小企股表現造好。
        景氣循環股前景佳：美國中小型企業主要以景氣循環板塊為主，如消費類型股，隨着美國景氣持續向好，加上整體每股獲利能力優於大型股下，上揚空間相對值得期待。此外，根據美國官方數據顯示，中小型企業樂觀指數持續走強，由去年10月時的91.6，上升至12月時的93.9，加上中小企越趨容易取得低利息貸款，如Biz2Credit調查顯示，小企業貸款獲批准比率，由去年11月的17.4%，上升至12月的17.6%，是自2011年開始相關調查以來新高，料會刺激企業增加投資及招聘意慾，優化美國經濟前景。
        估值：雖然羅素2000指數升至近五年高位，然而現時估值仍低於五年平均預測市盈率線之下，加上區內企業每股自由現金流持續上升，反映中小企估值仍合理。