一、行情评论：  农产品：  1、白糖  周三郑糖震荡收阳，主力SR1405合约收盘上涨0.02%，报4514元/吨，成交量增加5万手至28万手，持仓量减少0.6万手至60万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国糖协公布1月产销数据，1月份全国单月产糖347万吨，同比增加4万吨；全国单月销糖11万吨，同比减少35万吨；全国累计销糖率41.9%，同比降低12.4%；全国食糖工业库存379万吨，同比增加72万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从低迷的产销数据上看，国内食糖供应充裕现货上涨乏力。Kingsman与ISO对14/15年度糖市行情的看法存在分歧，观察原糖反弹持续性。郑糖短期或延续区间震荡，关注SR1405箱体区间4450-4600，等待突破方向。  铜冠金源  李智  021-68559999-201  2、棉花  ICE棉花5月合约收跌0.4%，报每磅88.85美分，因美元走强拖累。12日郑棉小幅走高，主力CF1405合约收盘上涨0.02%，报20015元/吨，成交量减至1.7万手，持仓量增至7.5万手。中国棉花328指数报19450元/吨，较前一日上涨1元/吨。由于国储棉的抛储和收储政策，国内棉价上下空间有限缺乏趋势性波动机会。郑棉后期仍有多头逼仓可能，技术面上主力CF1405合约呈震荡偏多态势，在19800上方以逢低做多为主，但不建议追多，关注20日均线支撑。  铜冠金源  李智  021-68559999-201  化工能源：  1、天胶  沪胶1405合约当日最高报价15910元/吨，最低报价15580元/吨，尾盘报收于15755元/吨，较上个交易日下跌0.32%，成交量521414手，持仓214394手。沪胶1405正在向1409合约移仓，目前库存仍然较高，后期需关注节后库存消化情况。短期沪胶恐难有大幅走强表现，仍将维持弱势震荡，技术性反弹高度也将有限，建议多单谨慎持有，上方压力位16000点附近。