【基本面要闻：】  
        上清所上线招标发行系统银行间债市监管加码  
        《21世纪经济报道》报道，银行间市场清算所股份有限公司（下称"上清所"）近日发布公告称，经央行批准，自2014年1月24日起，上清所正式对市场提供债券招标发行服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据通知，2月7日至14日为仿真演练时段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2月14日日终后，上清所将终止仿真模拟，并将仿真环境切换至真实生产环境。结算成员客户端系统无需进行设置调整，但需注意该时点后的投标均为真实申报。  5年期续发国债中标利率略低于预期  
        2月12日,财政部就2014年度第一期记账式国债进行了首次续发行招标。受益于短期资金面宽松,本期剩余年限为4.91年的续发固息国债招标结果略好于预期,中标利率低于市场预测均值。  14附息国债01为5年期固息国债,票面利率4.47%,首次招标于1月6日,本次续发行金额为280亿元。来自中债网和交易员的信息显示,本期续发国债最终发行价格为102.09元,对应中标参考收益率为4.1028%。此前,市场预测的本次续发参考收益率均值为4.15%。  
        【操作建议：】  
        周三国债期货再度冲高回落，成交量小幅下滑。短期较好的流动性点燃了多头做多的热情，但在连续反弹之后，下行的风险也在不断加剧。虽然短期流动性较为乐观，但是从中长期来看，流动性仍将处于偏紧的状态。一方面央行稳中偏紧的货币政策一直没有发生变化；另一方面，节后资金回流的时节点即将过去，另外下周一银行将面对补缴准备金，资金在元宵节之后便可能从紧。所以，即使近期国债多头有做多意愿，在拉高之后，往往会受到空头打压。建议中线投资者空单可继续持有。