宏观
        1.  宏观晨会点评：1  月外贸增长高于预期  短期内宏观政策保持稳健
        2  月12  日，海关总署发布今年1  月份外贸进出口情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据海关统计，  1  月份，我国进出口总值3824  亿美元，增长10.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，出口2071.3  亿美元，增长10.6%；进口1752.7  亿美元，增长10%；贸易顺差318.6  亿美元，扩大14%。  出口和进口同比增速明显高于一致预期的0.2%和3.3%，以及我们预期的5%和8%。
        从总体来看，1  月份的外贸进出口延续了去年四季度以来的弱势复苏格局，主要贸易伙伴与我方的贸易增势良好，特别是美国和欧洲的复苏对当前我国外贸复苏提供了支撑。从公布的数据来看，1  月份，中欧双边贸易总值同比增长14.6%；中美元双边贸易总值同比增长8.8%；中国与东盟双边贸易总值同比增长11.3%。  如果考虑到去年1  月份进出口增速高达近30%的高基数（尽管这很大程度上源于去年1  季度外贸数据的水分，即隐含了巨额的热钱流入），则今年1  月的外贸实际增速将更高，
        主要商品进口方面，铁矿砂、钢材铜材以及原油等与工业经济密切相关商品的进口增速也稳中有升。
        总体来看，1  月贸易顺差超预期。从资本流动角度来看，相比于其他新兴市场国家，目前我国受到美联储退出QE  的负面影响要小的多。短期内或年内大人民币升值步伐存在放缓的可能，但是大幅贬值的可能性很小。由于外贸数据尚可，短期内经济大幅下滑可能性不大，宏观政策保持稳健。