强势板块借机退潮，资金流向为后市关键
        策略建议：
        在历经了前两周的调整过后，港股市场的调整压力已经得到释放，对外围市场波动的敏感性也大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期内行情将以震荡整固为主，偶现反弹行情亦缺乏持续性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们建议在近期密切留意国际及本港资金面流动迹象，两个指标的指向一致将会是市场短期走势的明确信号。
        行业方面，我们继续看好有持续业绩支撑和政策支持的新兴行业，以及传统行业中自行业整合与转型中受益，以及基本面呈现触底反转趋势的板块与个股。回调后的前期强势板块如TMT、博彩、新能源短期内难以回到前期高点，业绩因素将进一步加剧板块内的个股间分化。年报期前可持续关注有业绩反转潜力的板块，如水泥（海螺水泥914.HK）、航运（东方海外316.HK，中海发展1138.HK）和部分消费股（李宁2331.HK）；或前期持续调整但业绩表现出色的板块，如地产（融创中国1918.HK）。
        市场观察：强势板块借机退潮
        春节前后，港股市场历经了一波相当幅度的调整，而前期强势板块成为本轮调整行情中的重灾区。随着大市氛围的转变，投资者情绪已经从盲目追高转向获利了结，强势板块的上冲动能已经被极大削弱。而随着业绩期的临近，业绩因素或将成为强势板块（或个股）最有效的试金石和分水岭。只有兼具实质基本面基础并得到政策等催化剂因素支持的标的才有望延续强势格局。
        资金流向为后市关键
        基本面和政策面短期内无法给港股市场以清晰指引，且近期的资金面因素的指向也并不一致。国际范围内新兴市场与风险资产的资金流出趋势有加剧的迹象，但港元汇率和货币基础数据却证实本港资金压力不升反降。两个资金面信号虽然彼此冲突但并不矛盾：一方面，本港资金面指标证实港股市场继去年4季度后再次成为了新兴市场流出资金的避风港；但另一方面，国际市场的risk  off倾向如果延续下去港股市场亦无法独善其身。