行情回顾      
        上一交易日，利率债收益率小幅下行，国债期货TF1403  合约报收92.448，跌0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交1716  手，成交量略有缩窄，截至收盘，单边持仓3658  手，减少222  手，前二十净空230  手，减少78  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三个合约总持仓4829  手，减少50  手。    
      现货市场      
        银行间固定利率国债到期收益率小幅下行，1Y  跌0.69bps  至3.5448%，3Y  跌3.55bps  至3.9031%，5Y  跌1.78bps  至4.1914%，7Y  涨0.44bps  至4.4087%，10Y  跌0.98bps  至4.4783%。  
        周三（2  月12  日），财政部2014  年记账式（第1  期）国债续发投标结果显示，此次招标的280  亿元5  年期国债中标利率为4.1028%，全场倍数1.68，好于市场预期，中标利率在二级市场附近略有下行。    
        利率债二级市场关键期限利率债成交利率持稳，剩余期限6.68  年的130020  报收4.385%，前日报收4.38%，成交15.9  亿元；剩余期限6.42  年的130015  报收4.42%，前日报收4.42%，成交9.7  亿元。  公开市场操作，周四（2  月13  日），第二笔节前1200  亿元逆回购即将到期，当日还有300  亿元利率6%的国库现金定存到期。随着节后资金大量回流银行体系，短期流动性仍趋稳。2  月12  日，银行间回购利率短端下行，1  天期品种跌9.72bos  至3.9940%，7  天期品种跌1.16bos  至5.1926%，14  天期品种跌6.65bos  至5.2181%,21  天期品种涨2.64bos  至5.3360%，1  月期品种跌10.5bos  至5.6967%。    
        操作建议      今日节前逆回购再度大量到期，由于周二央行暂停逆回购，市场对央行重启正回购的预期升温。节后现金回流，货币市场利率走低，短期资金面呈现季节性宽松态势。虽然本周利率债供给集中，总量达850  亿元，昨日14  附息国债01  续发情况仍好于预期，较二级市场收益率小幅下行，资金面宽松，使得利率债一级市场需求向好。  随着央行持续收紧流动性，资金面宽松态势难持续，期债逢高抛空。关注本周五将公布1  月份CPI  及PPI  数据。