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研究报告:华泰长城期货-动力煤期货日报:库存高位,运费止跌-140213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-13 09:03:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张鹏
研报出处: 华泰长城期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,063 KB 分享者: sqf****46 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        港口煤价年后延续下跌走势,最新一期环渤海动力煤价格指数报571元/吨,比1月29日下跌13元/吨,煤炭资源网报秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报505元/吨,期货主力合约TC405收盘528元/吨,结算价升水现货最低22.6元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】动力煤期货TC405合约2月12日成交持仓比0.52,缩量震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        海运费止跌回升,中国沿海煤炭运价指数报588.94,比前一个交易日上涨2%;秦皇岛港口锚地船舶数增加7艘至33艘艘,维持低位。秦皇岛港煤炭库存维持840万吨,广州港煤炭库存增加7万吨至286万吨。
        年度电煤合同谈判结束,一季度长协568.8元/吨,海运费止跌回升,港口船舶有所增加。迹象显示动力煤跌势接近尾声,但考虑到下游电厂库存仍维持高位,动力煤价格将转入弱势震荡,建议空单逐步离场,获利了结。
        煤炭市场相关报道详情:
        年度电煤合同谈判落下帷幕
        为了21  元/吨  (指5500  大卡动力煤种,下同)的价差,神华等大煤企和下游电厂之间展开了年度长协谈判的拉锯战。时隔50  天左右,神华最终向电厂妥协。
        昨日  (2  月11  日),记者从汾渭能源咨询公司获悉,神华和几大电厂目前已经在价格上基本达成共识,拟定的一季度长协价格为568.8  元/吨,长协合同将于近日(本周)完成签订。
        不过,这一消息尚未得到神华方面确认。
        值得注意的是,568.8  元/吨几乎与电厂一方在谈判初期给出的接受价格570  元/吨契合,而神华在初期给出的长协价为590  元/吨。
        ?在这轮煤电谈判的博弈中,神华最终还是向电厂妥协了,博弈结果以电厂一方胜利告终。?汾渭能源咨询动力煤分析师曾浩在接受记者采访时表示。
        僵持50  天  让价21  元/吨
        为了这场年度的煤电长协谈判,神华等大煤企从去年10  月底就开始?备战?。最突出的表现是价格一路飙升。
        数据显示,自去年10  月底开始,煤价急速反弹,环渤海动力煤价格指数从10  月9  日的年内最低价530  元/吨,在短短两个月时间内飙涨至631  元/吨,涨幅超过100  元/吨。而神华的价格自去年9  月26  日至12  月底,连涨13  周,5500  大卡动力煤市场价最高时涨到657  元/吨。
        神华在12  月23  日给出了2014  年一季度长协价格590  元/吨,面对一路狂飙的煤价,电厂当时似乎并未乱了方寸,给出接受价570  元/吨。
        煤电拉锯战开启,双方僵持过程中,煤市出现逆转,节点在2014  年元旦,煤价终于无力硬撑,神华新年首期现货报价全线下跌,之后煤价狂跌态势延续,煤市恶化加剧。
        业内分析神华长协价格制定逻辑为:神华刚开始给出的590  元/吨的一季度长协价格和去年全年环渤海动力煤价格指数均值589  元/吨相近,而此后给出的568.8  元/吨其实是与去年第四季度环渤海动力煤价格指数均值568.83  元/吨相当。这个或许可以说明神华前后定价策略的变动,但是实际上还是在价格上做出了妥协。
        据记者从汾渭能源咨询获悉的信息显示,568.8  元/吨的价格还并非最终确定的签约价格,最终价格要以公布之日价格为准。曾浩同时向记者透露,568.8  元/吨是一季度长协基准价,最终具体签约会根据客户不同的需求量给予不同程度的优惠。曾浩同时表示,预计中煤的长协价也会跟随神华。

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