主要结论：
        2014  年1  月，主要因子表现主要呈现以下特点：预期成长、总市值因子表现出色，估值、换手率因子表现暗淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预期成长因子和总市值因子相对收益分别为7.3%、6.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期估值因子、静态估值因子收益分别为-13.7%、-15.5%，创下2009  年以来新低，估值因子也经历了漫长的冬天，自2013年以来相对收益长时间为负。股息率、股价、换手率因子相对收益分别为-10.3%、-10.0%、-10.7%，表现极差。盈利动量因子相对收益为-2.0%。其他因子相对收益绝对值小于2%。
        从多空组合相对收益角度来看，本月多因子量化策略在不同样本空间下多空相对收益均为负，表现较差。从多头组合超额收益的角度来看，多因子量化策略在不同样本空间下超额收益均为负，表现较差。从2009  年5  月至2014  年1  月，在所有A  股下，非行业中性与行业中性的量化策略分别跑赢申万A  指61%、56%。
        静态估值因子表现较好，相对收益在全部样本空间下相对收益均为负。行业中性组合相对收益绝对值小于非行业中组合。静态估值因子创下历史新低。预期估值因子与静态估值因子类似。
        静态毛利率因子表现较好，在所有样本空间下相对收益大幅为正。静态ROE、预期ROE、静态ROA  因子表现相对中性。成长因子表现较好，在所有样本空间下成长因子的相对收益均为正。其中，预期净利润成长因子相对收益最高。
        股价动量因子中，1  月、3  月股价动量因子表现相对中性，  6  月、12  月股价动量因子相对收益大幅为正。显示，市场短期偏反转效应，长期偏动量效应。全市场和大中盘样本空间下，小盘股依旧跑赢大盘股。在小盘股样本空间下相对收益有正有负。
        流动性因子表现较差，换手率因子在不同样本空间下相对收益均为负，成交金额因子多数样本空间相对收益为负。