青老年对劳动力参与率的影响之比较
        2007  年以来劳动力参与率大幅下滑，仅仅在不久前才显示企稳迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济学家们总体上一致认同金融危机后劳动力参与率降幅中的约一半是人口结构因素所致，但对于其余降幅中有多少是由周期性而非结构性因素所致持不同看法。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在今天的日评中，我们对青年人和老年人的参与率进行了分析以期对这一问题有新的了解。
        对青年人而言，我们发现“继续求学”几乎可以解释18-24  岁群体劳动力参与率降幅的全部。因此其参与率相对于长期趋势的下降似乎为周期性且可逆。对于老年人，股市表现对接近退休年龄的群体来说是重要因素。但鉴于股价的周期性，“周期性”与“结构性”因素之间的区别被模糊化。
        综合来说，以上论证基本与我们的观点一致，即参与率降幅中的很大一部分是受到周期性因素的推动，且目前的失业率数据低估了劳动力市场的疲软程度。但我们的分析还表明，目前劳动力市场的疲软程度存在很大的不确定性。
        过去几年失业率意外迅速下降，这与劳动力参与率的降幅大于预期同时发生。自2007  年底以来，劳动力参与率下滑了3  个百分点。这一降幅是否会持续、减轻还是会逆转对于未来几年的失业率前景和美联储货币政策的走向（考虑到美联储对于失业率的关注）较为关键。美联储主席耶伦在今天的国会证词中表示，劳动力参与率降幅中的很大一部分是由于人口结构因素的变化，但周期性因素和结构性因素对此均有贡献。同时，她提到目前没有清晰的科学方法来确切判断周期性因素贡献的比例。
        经济学家们总体上认同最近降幅的很大一部分是人口结构因素所致，随着人口的老龄化，老龄人口的工作意愿要低于青年人口。这一老龄化的贡献一般被估算为每年约占1/4  个百分点，表明2007  年底以来参与率降幅中约有一半是由于人口结构的变化所致。