猪价有望筑底，淡季耐心等待
        投资建议
        本周我们的推荐组合为：大北农、中牧股份、天康生物、通威股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在农业主题淡去创业板重新火爆的背景下，价值成长股是我们目前的推荐重心，经过调整后这些标的估值已经重新具有吸引力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业点评
        猪方面关注深度亏损的持续时间，二三月份有望形驻底。目前生猪价格在12.5  元/公斤附近，亏损200  元左右为深度亏损。需求方面，受三公消费受限影响和腊肉库存消化，二三四月份需求偏淡。供给方面，生猪存栏比2013  年春节前一个月高2.05%，相对较高；而自去年9  月份以来21  周有19  周仔猪价格都是周环比下跌，累计跌幅超30%，显示了节后淡季供给同样会下降。在这种供给消费都减弱、养殖户更理性、疫情不算严重的情况下，我们只能继续观察，若二三月份持续深度亏损，有望形成本轮猪周期的底。我们对猪周期“平、长”化的判断没有改变，恶性亏损和严重淘汰母猪出现的概率相对较少。
        成长股价值重新显现，沾“网”必火关注个股。从当前至2  月底，对农业板块是主题淡去、年报预期仍处相对真空期的阶段，我们认为，农业板块机会将围绕两条主线，首先，成长股配置价值重现，经过调整，农业板块中的优质成长股的估值重新具有吸引力，以此思路推荐大北农、中牧股份、天康生物、通威股份，其次，创业板重新积聚人气，农业板块的沾“网”个股值得关注，以此思路关注大北农、国联水产。
        推荐水产饲料两大龙头海大与通威。基于14  年大概率水产饲料行业为大年，我们推荐通威业绩改善拐点确立，2013  三季报各项健康。明年有望进一步提升盈利水平，市值有翻倍空间。海大畜禽饲料发力，华中地区和境外为主要增长片区。基于13  年业绩低基数，增速有望超过50%。
        明年海参行情不乐观：福建霞浦预计明年产量将达2.2  万吨，供给仍然处于放量阶段，三公消费政策力度更大，需求只有向上没有向下的弹性的说法基本落空，我们认为明年海参仍然会有比较大的压力。自下而上的角度，我们认为两股仍然会有看点。海参标的首选壹桥苗业，目前价格已接近增发底价具有强安全边际，增发批文的获得将成催化剂，我们看好公司14Q1的表现，另外持续关注獐子岛亩产同比表现逆转带来的投资机会。
        种子板块先防后攻：我们认为随着政策炒作告一段落，种子板块短期将以防为主，“N”型走势可能会进入“第二笔”，推荐登海隆平两个抗周期能力较强的标的。
        禽板块短期仍受压禽流感，但中期看上半年反弹空间更大，气温高升为催化剂：我们判断，随着气温升高，禽流感在明年春季逐步消失，鸡肉上升空间相对略好于猪肉。同样逻辑看好瑞普生物。
        重点数据
        生猪价格在12.5  元/公斤附近企稳，自繁自养亏损212  元进入深度亏损区，仔猪价格较8  月30  日跌去30%以上，过去21  周有19  周环比下跌。
        12  月份母猪存栏量继续下滑，生猪存栏量同比高2%。