结论与建议：
        万科A  公布2014  年1  月销售情况，2014  年1  月公司实现销售面积195  万平方米，同比增长21%，环比增长9%,销售金额277  亿元，同比增长45%，环比增长153%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】销售均价为14209  元，同比增长20%，环比增长27%，当月销售数据创同月历史新高，1  月单月销售金额相当于公司2013  年全年销售金额的1/6，为公司2014  年全年的销售态势奠定了一个良好的基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司1  月新增项目储备3  个，土地权益面积共计66  万平米，权益地价款19  亿元。公司1月销售迎来开门红，反映下游需求状况良好，并且公司土地储备资源充足，将会支持公司2014  年销售收入的稳定增长。我们预计公司2014  年销售金额将超过2000  亿元，同比增长17%。
          2014  年1  月份公司销售数据创出同月历史新高可能源于下游需求良好以及2013  年末销售推盘增多。另外，公司2013  年12  实现销售面积98万元，销售金额110  亿元，同比分别下降16%和22%，而公司2014  年1月实现销售面积195  万平方米，销售金额277  亿元，分别同比增长21%和45%，可见公司改变了认购到签约的转化节奏，增多了2013  年12  月合同在2014  年1  月的签约转化，其也是导致1  月销售大幅增长的原因之一。
          2014  年1  月，公司依然坚持谨慎的投资原则，在一线城市新增项目储备3  个，分别位于上海、西安、昆明。土地权益面积共计66  万平米，权益地价款19  亿。公司在2013  年新增106  个项目，共获取权益建筑面积约2600  万平米，已为2014  年的销售做了充分准备，我们预计公司2014  年的拿地节奏将较为平稳。
          维持此前的盈利预测，我们预计公司2013、2014  年净利润将达到163  亿元和216  亿元，YOY  增长30.3%和32%，EPS1.49  元和1.96  元，A  股对应PE  为5  倍和3.8  倍，PB1.2  倍，B  股对应PE6.8  倍和5.2  倍，PB1.6  倍，估值偏低，均继续维持A、B  股的买入建议。