主要结论：  
        多家公司进入天然气领域，天然气业务前景好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看好天然气产业链，主要理由包括：（1）价格上涨；（2）需求增加；（3）清洁能源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        在看好整个天然气产业链的前提下，我们建议重点关注：非常规天然气开采及服务子行业、天然气下游工商业运营子行业，重点关注通源石油、准油股份等公司。
        风险提示。天然气价格调整滞后；上市公司业绩低于预期。
        1.  多家公司进入天然气领域
        近日又有几家公司通过并购等形式进入（或加强）了天然气业务。2014年2月，光正集团通过低价并购利华燃气子公司股权，实现了在南疆地区完整的天然气加气站布局；2013年11月，上海佳豪拟以2.6亿元的总价购买沃金石油持有的沃金天然气100%股权和捷能运输80%的股权。
          多家公司进入天然气业务领域，表明我国天然气行业发展前景广阔。
        2.  北美天然气价格大涨
        2010年以来，由于受到北美页岩气快速发展的影响，美国天然气价格一直低迷，价格长期维持在4美元/百万英热以下。但近期美国天然气现货价格出现了快速上涨，目前价格在6美元/百万英热左右。3.  看好"天然气产业链"  我们看好天然气行业的未来，主要基于三点：  
        （1）清洁能源。在空气污染治理越来越受到重视的背景下，天然气作为清洁能源，其关注度也会越来越高。目前根据我国天然气"十二五"规划，2015年天然气在我国一次能源中的占比将达到8%，虽较2010年的4%有大幅上调，但仍明显低于全球平均24%的一次能源占比。
        （2）价格上涨。2013年7月，我国天然气价格有较大幅度上调（其中存量气上调不超过0.4元/立方，增量气按照市场净回值法上调1.2元/立方左右）。由于占绝大部分比重的存量气（1120亿方），与增量气（已按市场净回值法实现市场定价）之间还有0.8元/立方以上的差距，因而我们预计2014-15年国内天然气价格还有较大提升空间。
        （3）需求增长。为了实现2015年天然气在我国一次能源中的占比达到8%，我们预计2015年我国天然气消费量将达到2300亿方以上，需求的年增速将达到15%以上。在天然气供应格局上，非常规天然气、进口气等都是有效的补充。
        4.  重点上市公司分析
        在看好整个天然气产业链的前提下，我们建议重点关注：非常规天然气开采及服务子行业以及天然气下游工商业运营子行业。建议重点关注通源石油、准油股份、光正集团、宝利沥青、华星化工等公司。