二、现货动态:
1、PX 继续上涨:隔夜原油涨跌不一,其中纽约原油涨0.18 至100.06,布油跌0.94 至108.63美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】亚洲PX 涨10 至1302 美元/吨FOB 韩国和1326CFR 中国。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、聚酯现金流转好,PTA 现货持稳: PTA 节后负荷在7-8 成,下游聚酯环节因现金流转好负荷提升意愿强烈,但下游整体未见明显启动, PTA 现货商谈价维持在6700 附近。
4、宏观消息及数据
(1)流动性仍趋紧。周二(2 月11 日),央行公开市场不进行任何操作,当日有3300 亿元逆回购到期,由此计算,周二公开市场将形成净回笼3300 亿元。预计随周四(2 月13 日)1200 亿元逆回购到期及300 亿元国库现金定存到期,加上下周一(2 月17 日)的存准金补缴,对于后市流动性仍将大概率趋紧。
(2)银行揽存艰难 贷款目标或下调。据悉,经历了年初激进的信贷投放,1 月最后一周,工农中建四大行不得不采取收缩信贷的策略。四大行当月新增人民币贷款约3500 亿人民币,这一数值比1 月前20 天4400 亿的新增规模压缩了近1000 亿。中金公司将1 月新增贷款预测从原先的1.2 万亿下调至1.0 万亿-1.1 万亿。
三、盘面点评及操作建议
PTA 期货:高开低走。11 日 PTA 增仓高开低走,回落至5 日均线下方收阴线。截止2 月11 日,前20 名空单持仓增1.2 万手,多单增5735 手,主力多头仍占优,其中光大、申万、广州增空,宝城、中粮减空。PTA 买套保持仓3.3 万手,平,卖套保持仓0 手,平。PTA 期转现的数量为0 手。2 月11日PTA 仓单量为58377 张,折货29.2 万吨,减1863 张;有预报量598,平。
因现金流转好,节后下游聚酯行业复工意愿较强,但PTA 整体负荷仍较高,下游织厂未见明显启动,整体仍处增库存周期。但考虑PTA 现货贴水成本较多,上游石脑油-PX 价差已处于历史较低水平,近期石化原料随与原油上涨,需关注上涨持续性。建议长线暂观望,短线背靠20 日均线高空低平为主,继续关注期现价差关系及下游开工情况。仅供参考。