結論與建議：
        公司发布业绩快报，得益于光学膜产品产销量的快速增长，公司2013  年净利润增长近6  成，公司净利润大幅增长增长的同时，其利润水平也较2012年有明显提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司同时公布1Q14  业绩预告，预计净利润增长55%-60%，业绩增长强劲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着公司产能的持续释放，我们预计特别是高毛利的汽車窗膜产品进入市场，公司业绩继续大幅增长可期。预计公司2013-2014  年可实现净利润分别为6.7  亿、9.7  亿，YoY  增长59%、增长45%，对应EPS  为0.72  元、1.04  元；目前股价对应PE  分别为32  倍、22  倍；基于光学膜业务前景广阔的判断，我们认为目前估值偏低；维持“买入＂的投资建议。
          2013  年业绩快速增长，1Q14  增速。公司发布业绩快报，2013  年实现营收31.9  亿元，YOY  增长42.9%，实现净利润6.7  亿元，YOY  增长59%，EPS  0.72元。相应的，公司第四季度单季，实现营收9.1  亿元，YOY  增长17.8%，实现净利润2  亿元，YOY  实现增长66%。公司全年业绩较我们此前预估低约8%。我们认为公司全年业绩低于预期的原因在于，4Q13  公司产品特别是显示领域光学膜产品受下游景气变化影响，价量水平低于预期，导致当季营收增速同比放缓。但从公司当季的营业利润率来看，4Q13  公司营业利润率25.3%，较上年同期提高了6.9  个百分点，较1-3Q  也提高了1.6个百分点，由此可见，公司通过通过调整产品结构、自制基材等措施有效规避了产品价格下降的风险。公司同时发布公告，1Q14  预计净利润范围2  亿元-2.07  亿元，同比增长55%-60%，得益于产能持续释放，公司业绩继续保持快速增长的势头。
          光學膜產能擴張與消化确定性高：從產能端情況來看，公司到2013  年底光學膜產能達到2.4  億平米，为未来两年业绩增长奠定坚实基础。同时公司积极切入国内一线及国际面板大厂供应名单，计划到2014  年3  季度实现满产，预计全年总产能利用率将达到70%左右。
          利預測和投資建議：預計公司2013-2014  年可實現淨利潤分別為6.7  億、9.7  億，YoY  增長59%、增長45%，對應EPS  為0.72  元、1.04  元；目前股價對應PE  分別為32  倍、22  倍；維持“買入＂的投資建議。
          風險因素：光學膜客戶開拓不達預期，价格波动巨大。