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研究报告:高华证券-美国金融市场日评:五问美联储主席耶伦-140210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-11 16:18:21
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 高华证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 206 KB 分享者: 常****分 我要报错
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【研究报告内容摘要】

五问美联储主席耶伦
        美联储主席珍妮特?耶伦将于2  月11  及13  日发表其货币政策就职证词陈述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体而言,我们预计耶伦的方针会走中间道路。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)更具体而言,我们将会探寻关于下述问题的更多信息:(1)  近期数据走软;(2)  美联储对新兴市场疲软走势的看法;(3)  停止逐步缩减QE  规模的门槛;(4)  劳动力市场的疲软程度;(5)  前瞻性指引的未来走势。
        美联储主席耶伦将于2  月11  及13  日发表其货币政策就职证词陈述。事先准备的发言稿将于上午8:30  对外发布,证词陈述将于上午10  时开始。我们认为耶伦在接替伯南克履新的首次公开发言中可能会“照本宣科”,但我们还是会留意以下五个问题的答案。
        1.  耶伦对数据走软的担忧程度如何?
        年初以来美国经济数据持续不及预期。在上周就业和ISM  制造业报告弱于预期之后,我们衡量经济数据偏离预期幅度的US-MAP  指数进一步跌入负值区间,同时我们的当前活动指标  (CAI)  由10/11  月份3.1%的均值放缓至12/1  月份的2.3%。
        但考虑到存在若干特殊因素,我们认为这是2013  年下半年数据大幅强于预期之后的小波折,而不是开启了新一轮疲软。更总体而言,我们依然对推动美国经济增长走强的基本面因素抱有很大信心,而且我们仍预计今年增速将达到3%左右。我们将关注耶伦在多大程度上认为近期数据走软是暂时现象。新一轮官方经济预测要到3  月份FOMC  会议前才会公布,我们预计耶伦的口径仍将与委员会的12  月份预测基本一致,即2014  年增速达3%。
        

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