在长安福特与本部轿车的强势带动下,公司整体销量创历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】14 年1 月长安汽车实现销量24.4 万辆,同比环比均增长20%左右,创单月销量历史新高,其中长安福特1 月销量同比增长62%,长安马自达1 月销量同比增长95%,本部自主品牌轿车同比增长超过50%,整体结构也实现同比提升,预计单月盈利能力也会实现大幅提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
长安福特单月实销或达7.4 万左右,翼虎销量创新高。1 月长安福特批发销量为7.1 万辆,同比增长62%,环比小幅增长0.4%;虽然整体销量保持在7 万台水平,但其结构实现明显上移,翼虎在产能有所提升的情况下实现1.2 万台销量,终端反馈新增订单饱满,当月实销数字可能更高,人气并未受到召回事件影响。新蒙迪欧启票9 千台,新福克斯维持高位,老福克斯及老蒙迪欧销量逐步减少,实现整体结构的优化,后续新蒙迪欧及翼虎量能仍能扩大,预计长安福特盈利能力相比13 年将持续提升。
长安马自达CX-5 销量贡献稳定,自主品牌轿车延续强势。长安马自达在低基数效应下实现大幅增长,SUV CX-5 贡献稳定,预计后续产能持续爬坡增加长安马自达盈利弹性;1 月本部自主品牌轿车同比增长50%,逸动+CS35 销量达到2 万台,预计重庆本部自主品牌可以实现盈利;整体微车扭转颓势,1 月实现销量达到6 万辆以上,环比增长50%。
预计一季度延续高增长,维持15.6 元目标价,维持买入。维持对于公司2013-2015 年EPS 为0.77、1.20 元和1.47 元的盈利预测,对应PE 分别为14.5倍、9.3 倍和7.6 倍。对于长安福特、长安马自达及本部而言,未来向好的趋势仍在延续,公司14-15 年盈利预计仍有上调空间,预计一季度整体销量延续高增长,单季业绩增速有望增长100%以上,维持15.6 元目标价,买入评级。