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金山軟件研究报告:金利丰证券-金山軟件-3888.HK-短線料反彈-140211

股票名称: 金山軟件 股票代码: 3888.HK分享时间:2014-02-11 15:09:26
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 持有
研报大小: 119 KB 分享者: uib****ll 我要报错
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【研究报告内容摘要】

金山軟件(3888)截至去年9  月底止第三季度,總收入和純利均上升5  成,分別至5.5  億元(人民幣,下同)和1.6  億元,毛利率達85.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團主營兩大業務─網絡遊戲和應用軟件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        集團早前公佈,計劃將信息安全軟件業務Kingsoft  Internet  Software  Holdings  Limited(KIS)分拆到美國紐約或納斯達克交易所上市。集團目前持有KIS  54.09%股權,擬採納雙層股本架構,以保留對KIS  的控制權。在第三季度,應用軟件業務按年上升78%至2.7  億元,按季亦升23%。
        娛樂軟件業務收入按季持平,為2.7  億元,每日平均最高同步用戶人數維持在61  萬的水平,《劍網3》期內收入按季上升18%至1.2  億元,惟其他遊戲的收入則錄得下降。隨著移動網絡興起,手遊較網遊更具增長潛力。集團目前正研發9  款手機遊戲,可增加跨平台的用戶基礎。由於移動應用開發團隊的擴張和員工成本增加,扣除政府資助,研發成本按年和按季上升74%和25%,至1.7  億元,佔收入的3  成。
        集團主席雷軍,同為手機生產商小米的創辦人。在去年底,集團與小米集團修訂合作框架協議,集團將向其提供雲服務,共同經營集團提供的遊戲等等。隨著小米手機的快速增長,有助增加集團產品的用戶數目,對業務帶來正面影響。
        

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