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赣粤高速研究报告:群益证券-赣粤高速-600269-2010年后面临分流压力-081010

股票名称: 赣粤高速 股票代码: 600269分享时间:2008-10-10 22:07:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩伟琪
研报出处: 群益证券 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 302 KB 分享者: eag****re 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  赣粤高速08年上半年完成营业收入11.98亿元,同比增长11.15%,实现净利润4.14亿元,同比下滑20.48%,EPS0.355元,符合我们预期;上半年财政补贴未及时入账是净利下滑的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  􀂾  宏观经济放缓的背景下,08、09年公司主营收费公路业务整体增速略有放缓,但仍能保持平稳增长,新建彭湖项目短期内不会对公司造成影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  􀂾  济广、大广高速江西段以及长深高速福建段陆续通车,将会对公司车流量产生不同程度的分流,公司2010年后业绩将随之产生波动。
  􀂾  公司通过参股信达投资旗下房地产公司参与ST天桥重组事宜,可以避开上市风险,稳获收益;另外由于“上市失败,投资可以收回”的条款,公司实际承担零风险。
  􀂾  预计公司08、09年营业收入将分别完成26.15亿元和28.03亿元,同比分别增长5.96%和7.17%;实现净利润分别为10.6亿元和11.43亿元,同比分别增长-3.3%和7.84%;EPS为0.908元和0.978元,目前股价对应P/E分别为11倍和10倍,鉴于公司较为稳定的营运状况和较低的市盈率水平,给予公司持有的投资建议。

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