核心推荐理由：
        1、纯碱行业已现底部反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于纯碱价格的下跌，2013  年以来公司纯碱业务出现了明显下滑，其中前三季度销售毛利率为17.82%，较2012  年同期大幅下降23.02  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是，进入13  年9  月份以来，由于氨碱法成本的支撑以及下游需求的回暖，纯碱价格出现底部反弹，以华东轻质纯碱为例，价格由底部的1215元/吨上涨到1460  元/吨，增长约20.2%。公司联碱价格弹性巨大，纯碱或氯化铵价格每上涨100  元，增厚约EPS0.2  元，纯碱价格的回暖将对13  年四季度乃至全年的业绩形成一定的支撑。
        2、看好和邦股份草甘膦业务。和邦股份拟收购的子公司和邦农科已有的双甘膦生产环节，技术、资金壁垒较高，且环保投入高，随着环保限制趋向严格，作为草甘膦生产中主要的污染环节，公司前期对环保的投入和谨慎的态度将获得回报。其他IDA->双甘膦->草甘膦企业，特别是外购双甘膦的企业规模一般较小，和邦股份投运草甘膦生产线（公司拟投资建设5  万吨/年草甘膦生产项目，项目建设期1  年）将挤压外购双甘膦企业的生存空间，提高行业集中度。
        3、草甘膦价格探底，看好2014。草甘膦价格在四季度持续下跌，草甘膦价差下降至2012  年平均水平，13年四季度企业业绩将出现环比下降。市场归因于环保因素低于预期，我们并不认同。环保因素一直不是我们对草甘膦推荐的核心理由。未来行业重点研究和跟踪的方向仍将是新增产能的进度和需求上升的速度。
        目前草甘膦新入产能开始转化为产量，草甘膦价格受到明显的压制。但需求仍然稳定增长，2014  年草甘膦产能投放如低于15  万吨，将不足以完全满足需求，同时考虑到2014  年可能出现库存回补的情况，我们对2014  年的草甘膦价格持乐观态度。同时我们将对环保因素持续跟踪。环保核查如能按照文件执行，则对草甘膦价格会产生较大的正面刺激。