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研究报告:永安期货-金属早报系列-140210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-02-10 13:54:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,405 KB 分享者: ban****456 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜  C/3M  升水47.5(昨升48)美元/吨,库存-1225  吨,注销仓单-925  吨,大仓单下降,LME  铜库存降幅趋缓,现货维持升水,注销仓单库存比小幅回升,上周  COMEX  基金持仓净多头转空,铜远期价格曲线为倒价差结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周+1193  吨,现货对主力合约升水30  元/吨(昨贴220),废精铜价差4500(昨  4400)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价  7.08(前值  7.08)[进口比价  7.33],三月比价  7.13(前值  7.14)[进口比价  7.33],国内进口到岸升水高位小幅回落。
        4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国铜产量增幅较大,国内需求也增长显著,国内供应压力有所增大,下游开工率平稳,进口需求关注内外低比价影响,关注上期所库存变化方向。内外比价较低,废精铜价差阶段性高位。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水41(昨贴42)美元/吨,库存-7850  吨,注销仓单+29325  吨,大仓单维持,库存与注销仓单维持高位,贴水较弱。
        2、沪铝交易所库存+6725  吨,库存下降趋缓,现货对主力合约贴水140  元/吨(昨贴165)。
        3、现货比价  7.95(前值  7.93)[进口比价  8.37],三月比价  7.78(前值  7.79)[进口比价  8.34],{原铝出口比价  5.35,铝材出口比价  6.85},高比价回落。
        4、国外虽减产但  LME  库存依旧处于高位,近期  LME  铝世界各地的贸易升水持续走高,现货贴水缩减明显。国内产量依旧维持,供应压力有所增加,下游需求增速有所弱化,行业整体成本有所下移,沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移,且现货贴水较大,沪铝弱势运行。
        锌:
        1、LME  锌  C/3M  升水8(昨升15.5)美元/吨,库存-5150  吨,注销仓单-4350  吨,大仓单维持,库存继续下降,注销仓单回落较大,现货贴水转升水。
        2、沪锌库存+0  吨,现货对主力贴水35  元/吨(昨贴45)。
        3、现货比价  7.39(前值  7.52)[进口比价  7.86],三月比价  7.49(前值  7.55)[进口比价  7.86],国内进口到岸升水高位小幅回落。
        4、矿供应较宽松,精炼锌产量控制较好,但国内产量增幅有所上升以及进口量,国内供应压力有所增大。(上期所库存已有所增加。)内外比价已处于较低位置,现货平水附近。

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