对于2月份A股行情,我们看的相对乐观,《2月A股迎来“小阳春”》,在上半年,2月份可能是“最具想象空间”的时期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但我们对2月反弹的定性依然只是阶段性的修复性反弹行情,而非大级别的中级反弹,当然这种市场氛围非常适合结构性机会的表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 这里先要做一点说明,为什么节前提示风险,建议持币过节,而节后又比较看好2月份行情?
☆因为春节期间不管是海外还是国内层面,风险变数太大,我们认为,节后开盘股市更大概率地会反映利空,而非什么大利好,所以持股过节的风险收益比很不利。虽然从2月7日的行情来看,A股以低开很快反映了利空挺住了“倒春寒”,但这种潜在的长假风险是不值得去冒的,还不如将资金存在余额里安心过春节。 ☆而节后看好2月行情的主要原因是: 1、春节长假期间全球金融市场的动荡对A股的影响是超预期的。中美经济数据的不理想,凸显发达经济体与新兴经济体都在经济方面困难重重,这对投资者信心打击较大。全球股市出现集体大跌,而A股体现出了较强的“抗压”能力,或许是因为错过了全球风险情绪集中释放的时间窗,其恐慌效应大为减弱。而中诚信托“违约风波”基本化解降低了市场的风险担忧。 2、最关键的因素还是流动性,我们认为,春节前两周央行持续注入短期流动性的放水效应尚存,有利于支撑2月市场反弹,但这种效应会逐渐消散,A股资金面依然存在变数。基于流动性场景,我们对A股“小阳春”的时间范畴仅锁定在2月! 3、2013年12月-2014年1月底接近2个月的下跌,需要一次技术性的反弹来进行修复,这是市场内在的反弹动力。 研究总监邓亮先生进一步对2月份存在的宏观层面风险隐患进行了剖析,其结论是不管是对中国经济增速还是流动性问题,至少在2月份都不必过于担忧,正是在此宏观场景之下,2月份市场内部因素——对改革政策、新兴题材的躁动以及技术性反弹的动能才有机会顺利表现。 《春运背后的行情密码》:目前从铁道部12306网站包括高铁在内的铁路订票信息,以及民航客机、各地公路客运班车加班排表来看,所有从内地开往沿海,包括到二级中心城市的订票信息还是非常饱满。而在51job、智联招聘和各大论坛、微博上关于裸辞、跳槽的倾向远盖过对找工作的担忧,可能在一定程度上代表了新生劳动人口对经济的信心,也间接说明了工作机会相对充裕。因此,在二月这样一个缺乏决定性证据的时段里,对中国经济增速的担忧大规模扩散的可能性极小。 《先抑后扬——央行打出资金安全牌》:短期之内,流动性依然是主要矛盾,央行收水会有一定影响,但中期来看,资金环境对2月行情是相对有利的。而经济层面,政策热点期为经济撑起了想象窗口,负面数据会被选择性的忽视。在短期的调整之后,无论是对两会的政策题材炒作、年报的高送转题材,还是其他博彩、4G通信、移动支付、养老、便携穿戴等热点概念,确实是如机构目前大肆鼓吹的那样,2月份行情有所表现的可能性更大。