2月7日郑商所动力煤期货主力合约1405大幅走低，收于531.0元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大商所焦煤期货主力合约1405延续跌势，收于911元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）春节期间动力煤现货市场交投寡淡，而节后首个工作日港口国产煤报价大幅走低，秦皇岛港5800大卡、5500大卡和5000大卡动力煤报价分别下跌35元/吨、40元/吨和30元/吨，广州港内贸煤价跟随下跌35元/吨。港口库存方面，由于节前秦皇岛港煤炭库存快速攀升至700万吨以上，部分电力企业被要求派船前往疏港，导致春节期间锚地船舶数量反而有所上升，但春节期间港口库存仍高位运行，截止2月8日6时库存为824万吨。在近期电厂日耗仍处低位的情况下，电厂被动拉煤这一过程仅将港口库存暂时转化为电厂库存，而这一过程不具有可持续性，短期内电厂的高库存状态将压制其采购的意愿。而随着煤矿陆续复工，港口煤炭调入量也将有所提高，因此短期内港口库存压力将难以缓解。但另一方面，动力煤价格在连续下跌后已与晋北铁运成本持平，从这一点看，价格或将受到一定程度的支撑。预计近期动力煤期价将以偏弱运行的节奏为主，而下跌空间将受到限制焦煤方面，主要港口和产地炼焦煤价格暂稳。短期内焦煤价格仍将受到下游需求疲弱、钢企盈利能力降低的双重打压。一方面，粗钢产量在环保压力以及悲观预期的影响下已下台阶，加之焦化厂和钢厂的炼焦煤库存也面临着较大的去库存压力，这将导致上游炼焦煤的销售受到较大的影响；另一方面，前期钢价跌幅颇深，而在需求旺季到来之前大幅反弹的概率较低，钢厂的盈利能力因此受到了大幅的挤压，在此背景下，钢厂将继续对炼焦煤的采购价格进行打压，从而转嫁钢价下跌带来的不利影响。综合来看，短期内焦煤价格仍将处于下降通道中。