研究结论
我们研究认为:13Q4 不同规模的基金对中小板和创业板看法已经发生分歧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中小板方面,中小型基金增配,大基金减配;创业板方面,大中型基金增配,小基金减配。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基金态度分歧导致中小创业板指过去一季度走势纠结。创业板配比低及4 季度减仓可能给予大基金一定空间去配置创业板资产,需密切关注大基金仓位变动情况。
13Q4 基金整体仓位较13Q3 略降,整体仓位维持历史平均水平,混合型仓位下降较多。(具体数据见图1、图3)13Q4 基金重仓股增配创业板,减配主板和中小板。基金继续在13Q4 增配创业板,这已是连续7 个季度基金重仓增配创业板股票,截止四季度末创业板重仓股市值已达684.10 亿元。
基金重仓行业配置追捧消费成长,周期低配。从整体看,生物医药、食品饮料、计算机行业、化工和家电属于基金重仓股配置的前五个行业。家电、机械、军工在13Q4 被增配,传媒四个季度以来首遭基金减配。
消费类股票成重仓主流,银行不见踪影,成长型公司增减出现分化。统计基金持有市值最大的20只重仓股票,13Q4上榜的金融企业仅有中国平安一家。
传统行业中格力电器、青岛海尔、长安汽车和万华化学被显著增持,海康威视、大华股份、歌尔声学和蓝色光标这些白马股被减持。
中小、创业板成基金抱团取暖重地。蒙发利成为家电行业中唯一一家成为基金重仓持股占流通市值比前20 公司,也是唯一一家非重仓股一跃成为13Q4前20 的重仓抱团股票。计算机和医药行业被基金高度持有,转型公司受亲睐。虽然基金重仓持有前20 的公司行业分布众多,但是其中属于计算机和生物医药的公司均为4 家,成为占比最大的行业。积极转型的探路者成为唯一一家上榜的纺织服装类公司。
风险提示
基金仓位受意外事件突然大幅下降