关注2  月14  日国家统计局公布的CPI  和PPI  数据及其对全年通胀趋势的影响，关注美国经济复苏的趋势（包括宏观指标、贸易逆差情况以及美国国债发行情况等）和美联储QE  收缩动向及基准利率变动，  关注全球流动性走向和新兴市场经济的币值变动及金融市场波动，关注央行在节后首周的公开市场操作情况及从中所透出的货币政策操作思维。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        节前（1  月20  日-30  日），公开市场既没有正回购到期也没有央票到期，央行在公开市场上共进行了4  次逆回购操作，共向市场净注入4500  亿元资金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然该规模的资金量与去年春节前的超过7000  亿元的规模有一定的距离，但仍大大缓解了节前市场的流动性压力，  使得市场顺利渡过了关键节点。
        4500  亿元的净投放量基本上超出了我们所预计的上限（3000  亿元），显示了央行在关键时刻托底的决心，而较大期限的逆回购也大大缓解了市场对后市的担忧。从资金价格来看，  虽然各期限品种的回购利率波动加大，  但整体上并没有超出2014  年元旦前后的水平，  市场心理也没有出现太大的扰动，整体呈现较为平稳的态势。
        我们认为，央行在向市场大规模投放资金进行市场托底的同时并没有忘记其偏紧的货币政策执行目标，从7  天、14  天和21  天逆回购中标利率的4.10%、4.30%和4.70%来看，价格上仍然贯彻了从紧的操作思维，只是春节时点对于全局来说过于关键而使得央行不得不执行非常规的操作。
        因此，随着春节过后市场回归常态，央行的公开市场和货币政策执行目标将回归偏紧的操作思维。另一方面，  以总量作为货币市场控制指标的央行来说，去年年底财政存款集中投放的余波效应、超过2.77  万亿元的外汇占款增量以及在市场偏是以预期和央行要求下商业银行主动提高备付比率的等，  使得商业银行的短期流动性相对充裕。因此，央行有理由也有基础回归更为偏紧的操作力度。