会议简介:
IPO 重启以来,新股发行受到市场广泛关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次会议,华泰证券策略分析师程艳通过3C 中国财经会议帮助投资者分析目前已经发
行的新股,讲述发行体制下的新股发行现状。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
会议内容:
主持人:各位参会者大家下午好,感谢大家参加Wind 资讯3C 中国财经会议。此次会议由华泰证券策略分析师程燕女士主讲,她将与大家共同探讨新规下新股发行的现状,本次会议安排专门的提问环节,如果您有感兴趣的问题想要与程分析师进行交流,可以在我宣布会议进入提问环节后申请提问。下面就将会议交给华泰证券策略分析师程燕女士,大家欢迎!程艳:大家好,我是华泰证券策略分析师程燕。自从2014 年新股开闸之后,市场对于新股的热情非常高,关注度也是非常高,今天我主要想从五个方面分析一下几个IPO 重启之后现在新股发行的情况。
首先看一下网上申购的情况,虽然现在实行的是网上市值预售的要求,但是由于整体而言这个要求相对还是比较低,所以现在来看大
家的申购热情依然高涨。我们曾经做过测算,如果是发行股数在4 亿股以上的小票,大多他们都是在深交所发行。相对应的其实只要持有大约15 到20 万的市值就能够满足当天的定额收购,而且市值是可以重复利用当天多支新股的收购,所以总体而言大家在网上的申购热情还是依然高涨的。
我们预计这个情况在2 月份过后会逐渐恢复正常,这个判断主要是基于之间证监会对已过会企业有一个规定,如果说2014 年1 月31日之前不能刊登招股说明书的是需要补充2013 年年报的。所以估计2 月份会有一个发行暂缓的期间,后续排队的企业也必须是要补充2013 年的年报才能够进行招股的程序。
我们看一下网上的中签情况,截止到现在2014 年发行的新股当中,平均中签率是在1.81%左右。回拨情况是这样的,我们统计了一下大概60%的新股都启动了网上40%额度的回拨,也就是说网上的额度最后能达到70%到80%这样。回拨之后平均往下配售的比例大概是在33%左右,这个跟2012 年的情况有一些类似。2012 年的情况是94%的股票启动了回播机制,回拨之后网上配售比例大概是在30%。我这边强调一下2012 年的情况是在第三轮新股发行体制改革也就是意见稿在2012 年4 月份出台之后的一些数据通缉。
刚才说的80%的股票网下配售比例是在30%,2012 年14%的股票网下配售比例是在40%,余下6%的股票网下配售比例大概是在50%,这个均值是在32.6%,所以跟现在2014 年IPO 重启之后网上配售的比例是相当的,但是在33%左右的水平。