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威远生化研究报告:海通证券-威远生化-600803-坚持不懈向煤化工产业转移-081010

股票名称: 威远生化 股票代码: 600803分享时间:2008-10-10 10:52:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘金
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 156 KB 分享者: mia****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司再次启动重组方案,意在向煤化工转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年因为部分投资者不了解投票程序这一偶然性因素导致公司的重大资产重组方案未能获得股东大会通过。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008  年8  月26  日威远生化股票再次停牌,继续进行上半年的重大资产重组,2008年9  月24  日复牌。公司公告,根据新奥控股与威远生化于2008  年9  月16  日签订的《关于威远生化发行股份购买资产协议书》,新奥控股拟以其持有的新能(张家港)能源有限公司75%股权及新能(蚌埠)能源有限公司100%股权截至2007年12  月31  日的评估值合计55109.3425  万元作为支付对价,认购威远生化本次发行的75388977  股(发行价格为7.31  元/股)。这一方案与上半年的重组方案基本一致,不同之处仅在于发行价格和发行股数略有变化。下周二(2008  年10  月15日)将再举行股东大会对重组议案进行表决。如果顺利通过,我们预计年底前能获得证监会批文进行非公开发行。届时,公司将完成农药公司向化工新能源公司的第一步转型。
威远生化未来将成为实际控制人王玉锁旗下的唯一煤化工业务平台。公司承诺,随着新能(张家港)、新能(蚌埠)资产注入上市公司的完成,实际控制人控制的企业将不再从事任何除获得批文以外的与二甲醚生产相关的开发、投资、建设或经营行为,计划内但未获得批文的项目将交由上市公司实施。对于正在建设的及获得批文的项目,上市公司将在项目建成后通过托管、资产注入等方式获得相关业务与资产的控制权,同时,实际控制人将其与业务有关的技术、商标等无形资产注入上市公司,从而使得公司成为实际控制人控制的唯一二甲醚业务的平台,实现二甲醚业务与资产的全面整合。我们判断,未来通过两步增发的方式(即,先由大股东注入资产获得新的股权,之后再向机构投资者进行增发的方式)来完成煤化工业务整合的概率较大;而且,如果市场条件许可,明年这一进程将完成。

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