􀂉  定向增发收购集团优质资产方案符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次收购方案已在市场预期之中，与预期方案相同的是收购集团的优质资产，增厚每股收益；不同之处在于三一集团或其实际控制人增持了上市公司7.34%的股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三一集团这几年在资本市场也称得上是游刃有余，此举反映集团对上市公司发展的坚定信心。
􀂉  溢价收购：PE、PB  接近市场平均水平。2008  年收购PE  为13.60  倍，2009  年收购PE  为5.21  倍，收购PB  为4.84  倍，略高于行业平均PB。
􀂉  盈利承诺显示了大股东的信心。交易主体梁稳根等10  名自然人承诺：未来三年内三一重机每年实现净利润均不低于3.8  亿元，若不足则以现金方式全额补偿三一重工。
􀂉  后发夺人，三一重工挖掘机是国产挖掘机品牌的龙头。三一重机2007  年销售挖掘机1,406  台，占国内市场的2.25%，销量增长率和市场占有率增长率均位居行业第二位；2008  年增长更为迅速，前9  个月销售挖掘机2,344  台，市场占有率达到3.2%，成为国内国产品牌的佼佼者。我们预计2008  年、2009年三一重机的销售收入为23  亿元和38  亿元。
􀂉  挖掘机关键技术突破值得期待。三一重机研究院以及挖掘机环保节能技术、液压技术也进入上市公司，三一重机拥有国内领先的研发技术人员，我们认为未来关键零部件的技术会取得突破。
􀂉  此收购方案对二级市场股价影响有限。由于方案已在市场预期之中，我们前面的报告也考虑2009  年挖掘机业务（未考虑股本扩张），预测2008、2009年EPS  为1.09、1.44  元，目前根据总股本的变化调整2008、2009  年EPS  为1.09、1.35  元，动态PE  为15  倍和12  倍，维持“审慎推荐-A”的投资评级。