行情回顾
        上一交易日，利率债收益率短端走高长端回落，国债期货TF1403合约报收92.254，跌0.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交716  手，节前成交清淡，截至收盘，单边持仓4088  手，减少92  手，前二十净空286  手，减少66  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三个合约总持仓4676  手，减少88  手。
        现货市场
        银行间固定利率国债到期收益率短端走高长端回落，1Y  涨0.5bps至3.6094%，3Y  涨2.07bps  至4.0398%，5Y  跌0.77bps  至4.2185%，7Y涨0.08bps  至4.4353%，10Y  跌0.83bps  至4.5019%。
        节前最后一个交易日，利率债二级市场关键期限利率债成交利率持稳，成交量缩窄，剩余期限6.73  年的130020  报收4.4212%，前日报收4.42%，成交4  亿元。
        公开市场操作，1  月30  日，央行暂停公开市场操作，由于前日此前的例行询量暂停，因此市场对此已有预期。节前一周，央行公开市场形成净投放750  亿元。今年不论在投放次数和投放数量上都不比往年，但节前流动性仍平稳。1  月30  日，银行间回购利率均走低，  1  天期品种跌52.342bos  至4.2719%，7  天期品种跌36.36bos  至4.9887%，14  天期品种跌140.63bos  至5.6280%,21  天期品种跌230.26bos  至4.8619%，1月期品种跌181.13bos  至5.3401%。
        操作建议
        中国1  月PMI  数据显示，经济惯性下行的压力正逐渐增大，基本面对债市的压力正逐渐减轻，流动性仍是重要的影响因素。美联储缩窄QE规模也使得外汇占款的流入不确定性逐渐增大，节前短期流动性趋稳、利率债净供给减少及信用风险集中释放对利率债市场形成支撑，但相对而言，短端收益率表现的更为明显，收益率曲线持续陡峭化，市场对中长期资金面仍持谨慎态度，央行对同业业务及信贷规模的控制使得货币政策仍将稳中偏紧，中长端收益率下行空间有限。随着节后逆回购的逐步到期资金面仍面临考验，期债反弹难持续。操作上，期债逢高抛空。