元富論勢
        香港
        雖然美國工廠訂出跌幅比分析員預期低,  但中美經濟增長放慢的陰霾以及投資者觀望昨日公佈的一月份ISM非製造業指數,  拖累大盤衝高後受壓回檔.  沒有內地股市的左右,  港股跟隨美國股市發展難洗頹風.恆指缺乏利多消息推動下即以日高開盤後殺跌,  內房及地產板塊早盤是領跌板塊.  隨著昨日澳門公佈博彩收升數據數據後,  權重博彩股登時扭轉升勢拐頭急瀉.  金沙(1928)及銀娛(27)下午放量急瀉,  大型投資者決斷的減持行動觸發同類股份出現洗倉式下跌;  現時普遍已跌破3個月均線.
        投資者不可能期望每月博彩收入能持續高增長,  放慢只是時間問題.早前分析員過份吹捧增長前景令股價急升至完全脫離基本面的考慮.昨日放量下跌刺破重大技術支持水平,  預期反彈後賣壓再現,  板塊探底應該未完成.
        強勢博彩板塊目標最大,  但科網及支付相關概念股份亦出現類似情況.  只是累積時期較短,  其派發過程亦可能因而短暫.  騰訊(700)早前公佈的業績依然是高增長但低於預期,  未來業績公佈時一旦跟預期出現偏差隨即成另一放空目標.
        沒有內地政策眷顧的行業其股價固然難以回天,  但政策受惠股碰上資金撤出亦難以抗衡.  內地環境及資源保護是未來必然針對的題材,  節能環保板塊定必長期受惠.  近日跟隨大盤出現回吐是伺機吸納的機會,  只經營供水或許對收益增長貢獻不多,  但節能減排及污水處理等市場發展潛力巨大,  受市場景氣影響相對較少.
        相反製造業,  材料及航運股近日受經濟數據下跌藉題發揮大肆放空.數據理想令美國退市加快,  但大幅低於預期亦可能令減少買債速度放慢,  成為反彈契機.  現時市場已大幅回調,  提防疲弱的數據觸發市場反向操作,  出現大型技術反彈.
        內地股市休假,  大盤仍然受美國表現左右.  杜指跟恆指同樣難破5日均線的技術阻力,  兩地股市連日急跌後已出現技術背離及超賣,  正在蘊釀反彈條件.  從技術上研判恆指從高位回吐近3000點,  中期趨勢而言已跌至如預期股抵達上升軌道下緣的21100點水平,  預期技術反彈將至並回試5日均線阻力.
        內地經營成本一直上升,  其成本優勢早已被東南亞諸國所取代,  國企經營效率但一直被垢病,  國企改革需時,  在環球經濟增放慢加上成本無法減省下其盈利質素只會每下愈況.  日後政策最大的受惠者可能不是國企,  而是民營巨企.