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        关注生产、需求、采购和库存指数的变化—2014  年1  月制造业PMI  指数短评
        结论或者投资建议：1  月PMI  为50.5%，比上月回落0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从结构上看，除原材料库存指数比上月小幅回升0.2  个百分点外，其余4  个分类指数均环比回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014  年春节为1  月31  日，春节假日的影响主要体现在2  月份，2005、2008、2010、2011  和2013  年的春节在2  月份，考虑到2008  年受次贷危机影响，将2008  年剔除，则历史上可比的年份是2010、2011  和2013  年（2005  年1  月份环比2004  的12  月变动的数据缺失，以下的历史均值指的是这三年的平均变化水平），这三年1  月份比上年12  月份平均环比回落0.7  个百分点，因此2014  年1  月份PMI  的环比回落主要是季节性因素带动，整体指数表现尚可，重点关注分类指数的表现。
        1  月份生产类指数均回落，表现略好于历史均值水平。1  月生产量指数为53%，比上月回落0.9  个百分点，连续两个月回落，回落幅度略低于2010、2011  和2013  年平均回落1.3  个百分点的水平，与2010  年回落幅度相同。
        从业人员指数为48.2，比上月回落0.5  百分点，表现也好于历史平均回落1.8  个百分点的水平。生产类指数的走势表明，当前生产相对比较稳，生产量指数仍为53%，仍在警戒线水平之上，处于扩张水平。……在需求偏弱的情况下，企业储备原材料库存的积极性仍不高。1  月份原材料库存为47.8%，比上月回升0.2  个百分点，差于历史均值的回升1.6个百分点的水平；采购量指数为51%，比上月回落1.7  个百分点，差于历史均值的回升0.5  个百分点的水平；由此可以看出，在需求疲弱的背景下，企业储备原材料库存和采购的动力仍不足。