我们预计中国已进入降息周期，对房地产行业影响深远。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持续降低贷款利率将减少房地产公司的财务费用，提升净利润贡献。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，贷款利率的下降也将减少个人房贷的利息支出，减轻偿还压力，有效刺激住房消费。
　　我们根据房地产板块2008年中期的负债总额4394.38亿元计算，连续两次降低贷款利率54个基点，将减少23.73亿元财务费用，提升净利润10.9%（根据07年净利润217.7亿元计算）。若累计降息分别81个基点、108个基点、135个基点、162个基点，将分别减少财务费用35.59、47.46、59.32、71.19亿元，提升板块净利润16.35%、21.80%、27.25%和32.70%。
　　连续两次降息，5年以上的贷款利率下降了36个基点，若按总价90万元90平米的住宅，按揭3成20年期贷款63万元计算，月环款额将减少2.68%。若降息63个基点、90个基点和117个基点，月环款额将分别减少4.67%、6.63%和8.58%。
　　近期针对房地产业的调控政策也有望放松，在政策转暖背景下板块可望有阶段性机会。在中国经济转型过程中，国、内外经济增速放缓的背景下，中国房地产业在国民经济中的支柱地位仍难以被政府忽略。近期部分地方政府的政策调整已有转暖举动，若近期中央政府适度放松对房地产的调控，将缓和行业调整的压力，改善萎缩的住房消费市场，但难以行业调整趋势。房地产行业正在加速洗牌，彰显地产公司的成本优势、实力为王，一线蓝筹具有资金、成本、品牌、产品优势，将在本轮行业洗牌中胜出，并获得更廉价的资源，为下一轮行业发展做好准备。
　　当前一线蓝筹估值吸引力凸显，战略性看好保利地产、招商地产、万科、金融街和泛海建设