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电信行业研究报告:大通证券-电信基础设施共建共享对各运营商影响-081009

行业名称: 电信行业 股票代码: 分享时间:2008-10-09 10:36:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程思琦
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 475 KB 分享者: fof****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  紧急通知通过四项措施要求达到:减少电信重复建设,提高利用率
提出的四项具体要求是:(1)已有铁塔、杆路必须共享(2)新建铁塔、杆路必须共建(3)其他基站设施和传输线路具备条件的应共建共享(4)禁止租用第三方设施时签订排他性协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.  这是向电信行业重组目标迈进的第一步:“避免重复建设”
5月公布的行业重组通告中明确指出:“既防止垄断,又避免过度竞争和重复建设”是此次电信重组的指导思想;9月初审计署公布的报告指出2002-2006年五大运营商重复投资问题突出,资源利用率普遍偏低;此后工信部领导表示将规范运营商投资;此次的紧急通知是此系列事件的阶段性结果。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预计:未来三年运营商的投资将受到工信部的约束,金额也将低于目前运营商的预算以及市场的乐观预期,因此投资对运营商利润的负面影响也将低于目前市场的悲观预期。中国移动是目前设施最完备的运营商,在“减少重复建设,提高共享比例”的趋势下将削弱中国移动的优势,有利于中国联通、中国电信的发展。
3.  我们预计不久的未来将有第二步:“一定时期内的非对称管制措施”
5月公布的行业重组通告中还明确指出:“针对重组后新的市场架构,将在一定时期内采取必要的非对称管制措施,促使行业格局向均衡发展。”我们预计未来将分阶段逐步推出各类非对称管制措施,这将有利于目前处于弱势的中国联通、中国电信,也将逐步提高市场对“弱者受扶持受益”的信心。

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