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研究报告:长城伟业-各大央行联手降息简评:信心与金融全球化-081008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-10-09 08:51:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李世春
研报出处: 长城伟业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 222 KB 分享者: str****won 我要报错
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【研究报告内容摘要】

这次各大央行联手降息,是在百年一遇的次贷危机背景下做出的举动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前,各大央行都或多或少的像市场内注入了流动性,但是明显力度不足。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国三大股指昨日跌幅均在5%以上,实体经济受到波及。发生在金融层面的信贷危机使得金融机构惜贷,流动性出现危机,经济的血液放缓流动。全美国的企业都在华尔街融资。此番降低联邦基准利率,一方面是降低机构的融资成本,更重要的是稳定市场信心。
欧洲央行和英国央行的降息政策用意相同。欧洲虽然没有爆发如同美国那般严重的信贷危机,但是实体经济出现下滑,金融市场受美国次贷危机牵连,标志着融资成本的伦敦银行同业隔夜拆借利率(Libor)居高不下。金融机构同样惜贷导致融资成本居高不下。而欧洲的通胀此前一直在4%的高位,滞涨局面使得欧洲央行进退维谷。9月最新的HICP数据显示,通胀回落至3.6%,这使得欧洲央行有空间实行降息政策刺激经济。
中国的情况和欧美有相同,也有不同。相同的地方在于中国此次的降息同样是受到美国次贷危机的影响,旨在降低融资成本,刺激经济。不同的地方在于,中国的金融层面所受冲击很小,而中国的出口贸易受影响巨大,中国的企业处境艰难。中国此次降息更多的目的在于给企业注入活力,防止经济快速下滑,这与欧美需要拯救行将崩溃的金融业不大相同。

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