四季度行业展望：宏观环境下滑VS  政策面趋好
􀁺  由于全球经济开始放缓，加上美国大选、投机资金撤退等因素影响，油价开始回落，目前已跌至90  美元/桶以下，我们判断下半年原油均价将低于上半年，而且国内成品油价格6  月份上调了1000  元/吨，因此石化行业的4  季度利润情况将会明显好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  从宏观经济来看，全球经济衰退的迹象非常明显，国际油价可能会继续下跌，在经济周期向下的大背景下，石油化工行业难以独善其身。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  行业政策面可能会好转，但随着油价的回落，资源税改革、油气价格接轨等政策变革显得不是那么迫切，政府必将从宏观经济的全局来考虑行业政策的问题，故石化行业的全面回暖需要一个过程。
􀁺  从长期看，中海油和其旗下的中海油服、海油工程成长性较好。虽然中海油服、海油工程近期由于资产收购、业绩增长低于预期等原因导致股价大跌，但随着中海油本身业务的增长，加上海外业务的拓展，这两家公司必将逐步发展成国际性的油田服务公司。
四季度石化行业投资策略：
􀁺  石化板块经历了上半年的大幅下跌，随着行业基本面的逐步转暖，其长期投资价值将逐渐凸现。
􀁺  目前A/H  股的溢价仍然较高，在融资融券推出和A  股全流通后，A/H  股存在套利的空间，未来溢价率必将回落到合理范围以内，因此H  股具有更好的安全边际。