􀂉  造成行业整体表现较差的原因有两个方面：一是乳业发生三氯氰胺事件，之后引波及葡萄酒、白酒以及啤酒，谣言知名品牌含有亚硝酸钠。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此类突发事件大大削弱了相关行业的消费，业内普遍调低了相关公司的盈利预期，造成相关子行业股价大幅下挫。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，食品饮料行业前期的估值过高，市场估值的下移是行业股价下跌的根本原因，是市场对行业估值水平的修正。
􀂉  从原材料价格的角度来看，猪肉、啤酒大麦近期价格下跌幅度最大，大米、面粉价格维持高位。从外部情况来看，影响近期农产品价格下跌的因素有：石油价格波动、美国经济危机导致资金回撤以及市场对未来需求减少的预期；但从供求状况来说，世界农产品的库存仍处于历史低位，未来农产品价格仍将在高位波动，但波幅放大。从内部情况看今年夏粮丰收，进入三季度生猪出栏提高，猪肉价格明显下跌，但总体存栏量还没有完全恢复，未来猪肉价格将进入一个相对平衡。
􀂉  香港食品饮料类公司的估值进一步下跌，一线公司的估值仍与港股有一定差距。行业整体估值仍然偏高。一线蓝筹经过近两周的调整，估值已经逐步进入合理范围，但是市场非理性因素导致与港股的估值差距进一步拉开。可以密切关注蓝筹的股价走势。我们将继续密切关注受益于原材料价格下降的子行业，如肉制品、食品加工、乳业和啤酒。在个股方面我们认为双汇、三全09年将受益于生猪价格下跌，顺鑫和新希望估值较低，也受益于原材料下降。