最新消息
山东高速宣布其董事会通过以下两项预案：1)  从其母公司山东高速集团手中收购潍坊到莱阳高速公路（潍莱高速：全程140.6  公里、双向四车道、剩余16  年收费期限）49%的股权，收购价不低于人民币5.2  亿元；2)  拟发行不超过2,200  万张分离交易可转债券（债券期限为6  年，认股权证存续期为两年），融资额不超过人民币22  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计募集的资金将用于公司正在进行的收费路资产收购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以上两项预案尚待10  月29  日的股东大会批准。
分析
我们认为对潍莱高速公路资产的收购具有潜在的长期战略价值，因为该高速路是山东的东北沿海地区（包括威海和烟台两个主要港口）通往济青高速路（连接济南和青岛，也由山东高速所有）的公路通道的一部分（潍莱高速在潍坊与济青高速相接）。此次收购完成后，潍莱高速应会占到山东高速（按股权调整）总收费公路里程的11%左右。
基于山东高速08  年上半年约人民币13  亿元的现金余额，人民币22  亿元可转债的发行应足以满足公司正在进行的济德高速北段（人民币24.6  亿元）和许禹高速（人民币5.28  亿元）收购项目和对潍莱高速潜在投资（人民币5.20  亿元）所需的资金。
由于潍莱高速投资项目和可转债发行的信息披露有限，我们正在试图进一步了解以下两点：1)  潍莱高速公路的运营情况，包括车流量增长、收入和利润率前景；2)  计划发行的认股权证数额和可能的摊薄影响。
潜在影响
我们的盈利预测和目标价格正在重估中，以待从公司获得进一步的消息