􀂉  行业面临整体景气回落局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在08  年前三季度，基础化工行业的效益增幅明显减缓，行业整体景气回落，其中化纤等子行业的利润较去年同期下滑明显，由于需求疲软，以及原油煤炭价格的下跌，近期多数化工产品价格跌跌不休。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  四季度基础化工行业面临着外需下滑、内需不足的主要压力。美国次贷危机仍未结束，全球经济形势风雨飘摇，外需下滑已较为确定；而国内也面临着经济增速减缓，化工的下游产业房地产、汽车、纺织、家电等行业增速回落较明显，相比诸多化工产品近年不断释放的大量产能，下游产业的减缓又导致需求不足，四季度化工行业面临着内忧外患的局。行业景气的改善与大幅回升有待未来全球经济回暖及国内内需的有效启动。
􀂉  维持行业中性投资评级。目前基础化工行业重点公司08  年动态市盈率13  倍左右、市净率2.5  倍左右的估值水平基本上已处于历史估值低端，也同国际化工行业的估值水平基本一致。不过由于宏观经济面在四季度仍难明显好转，加上四季度及09  年大小非股票的解禁量较大，行业面临的产能过剩压力较大，因而我们对行业四季度投资策略仍维持中性的投资评级。我们建议尽量减少一些出口依存度较高而国内产能过剩较多的化工子行业如化纤、轮胎、染料等行业的个股的配置。
􀂉  可适度关注几类机会。一是寻找业绩成长较确定的个股，如国内供给不足、产品价格在09  年仍会较强势的成长型子行业中的个股如钾肥类上市公司；二是把握市场过度反应导致的超跌反弹机会；三是寻找在行业景气下滑、竞争加剧中可能带来的并购整合机会。