虽然，目前A  股市场处在经济下行和通胀下降周期中，但四季度A  股市场有望迎来宏观经济政策拐点和经济短暂反弹，此外，政府对股市支持的力度也有所加强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断，四季度A  股市场存在反弹的可能，至于反弹高度，将取决于美国金融危机危害的广度、中国政府保经济增长的力度和对股市支持的强度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
目前上证指数对应的2008  年动态PE  要明显低于2005  年1000  点时的动态PE，也低于2000  年以来估值水平，并且1800  点政府出台三大利好政策，1800  点这一政策底有望成为2008  年A  股市场运行底部区域。
上证指数从2007  年10  月中旬6124  点跌到近期1802  点这一低点，虽然跌幅巨大，但由于宏观经济的底谷和企业盈利下滑幅度需要一个确认过程，另外大跌之后市场信心恢复也需要一段时间，因此，四季度甚至更长时间，市场存在反复震荡的可能。市场将等待此次全球金融危机的过去，等待中国通胀的明显下降和经济的复苏。
虽然目前中国通胀压力有所缓解，但经济下行趋势仍比较明显，因此对于四季度的投资策略，继续以防御策略为主，并寻找“早周期行业”，重点关注以下三条主线的投资机会：
􀁺  第一条投资主线是对宏观经济波动敏感性低，并且盈利增长确定性高的行业，重点关注：商业零售、饮料、医药、钾肥、通信设备、软件和电力设备。
􀁺  第二条投资主线是受益于政策支持的行业：1）受益于积极财政政策拉动的基建、铁路建设以及技术改造带来的投资机会，重点关注机械、建筑、建材；2）受益于价格改革的电力。
􀁺  第三条投资主线是估值具有一定安全边际，存在超跌反弹的交易性机会，重点关注：银行、地产、煤炭、有色、钢铁。