􀂄  本周策略观点
增持是上周最值得关注的热点，也是市场乐观情绪最主要的来源之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
但实际上央企和地方国企增持的幅度极为有限，带来的资金流入和整个市场的资金流入及成交量相比显得微不足道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而建立在增持预期上的乐观情绪并不稳固：一旦增持停止，市场博弈资金将大量撤出。
央企增持的数量远多于地方国企。现金流并不构成增持的约束  ——  作秀的现金支出不需太多。因此，我们讨论的重点应是增持动机而非增持条件。
从最近发生的增持案例看，被增持央企呈现出市值大（对指数影响大）、大股东绝对控股的特征，但估值上并不具有明显优势（未出现明显高估的公司）。以市值和控股比例为主要标准，参考估值和行业景气度，我们认为宝钢、中国中铁、神华、中石化被增持的可能性更大。
地方国企增持案例少，主要集中在上海。地方国企增持行为的商业特征更明显：最近被增持的地方国企基本上低于行业估值。当然，国资委一股独大的特征很明显。以估值和控制权为主要标准，参考估值、行业景气度和公司的政治积极性（可观察其在股改和大非延期中的表现），我们认为上海国资委下上海建工、隧道股份、上实医药或将被增持。