沈阳机床——完成搬迁并解决历史债务问题
  解决了沈阳机床股份公司的历史债务问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】世行8 亿元的贷款债权已由沈阳机床转给了集团公司，集团占用上
市公司资金问题也迎刃而解；三季度偿还了3.2 亿工行贷款，资金来源是沈阳机床发行的短期融资券，利率是
4.2%，成本较低；另外，沈阳恒信国有资产经营有限公司将持有沈机及其子公司本金为45,322 万元的主债权
转让给沈阳机床集团；明年沈阳机床财务费用将因此减少4000 万左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  沈阳机床三季度业绩低于预期的原因分析。1)市场竞争激烈，产品价格下降，毛利率略有下降；2）搬到新工
业园后，新增加了1000 员工，同时向分流的部分员工，发放了遣散费，约增加3000 万元费用，预计四季度管
理费用会明显下降；3）三季度计提了3000 万的研发费用。
  沈阳机床数控机床订单较饱和，产品结构不断优化。目前公司手持的数控机床订单在30-40 亿，数控产品需求
旺盛，而普通机床需求明显下降，普通机床市场激烈的市场竞争将加速公司产品结构升级。
  沈阳机床集团已完成产业布局。2004 年初，沈阳机床集团提出实现三个战略转变，即由单纯的内涵式增长向
内涵与外延并重，由本地经营向跨地区、跨国经营，由产品经营向品牌经营、资本经营的战略性转变，拉开了
战略重组的序幕。沈机集团重组云南CY 集团、控股昆明机床主要是看好云南较完整的机床制造工业体系，并
购德国希斯公司意在其20 多个品种上百个规格的产品及其在全球的销售网络。目前，沈机集团完成了沈阳机
床、云南、德国希斯为主的三大机床业务布局，业务收入比例构成大约是70%、20%和5%，是国内最大的机
床业务投资控股型集团。
  沈机集团加大研发投入和营销网络建设。沈机集团在德国设立了研发机构，吸收消化国外机床制造先进技术。
今年沈机集团在宁波、温州、广州开设了4S 店,未来将在全国建立30 家4S 店，加强营销及售后服务。
  对合金投资的担保1.299 亿，仍存在担保风险。合金投资的重组有望在年内解决，如果重组失败，合金投资将
会在年底退市。
  消化和吸收希斯的机床技术是个长期的过程。希斯的产品有20 多个品种上百个规格，由于国内机床生产、装
配工艺技术落后，尚不能消化吸收希斯技术，只能通过生产部分零件和装配的方式陆续引进新产品。