企業消息/報告簡評  
        周大福（1929  HK）  -  珠寶鑲嵌反彈  -  我們上調周大福（1929  HK  -  HK$11.70  -  買入  -  目標價=  HK$14.50）的評級，由於3QFY3/14的營運數據富彈性，我們假設珠寶鑲嵌首飾的同店銷售增長將增加，因而促使我們將FY3/13  -  14E的盈利預測提升7-11  ％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  在3QFY3/14  ，珠寶同店銷售由4  ％增長至8％，而其平均售價亦主要受香港影響而有小幅上漲，這是很重要的，因為珠寶銷售一般約佔行業盈利的三分之二。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金同店銷售增長在最後一個季度由33  ％放緩至15  ％，但因同期金價比較出現約25％的同比下降，這仍意味著約40  ％的同比銷量增長。這支持我們的觀點，即需求不只是受短期的衝動趁低買入所帶動，而黃金價格的下跌可能會刺激購買。  在集團層面，  3QFY3/14的同店銷售增長為11  ％，對比最後一個季度的18  ％。香港/澳門的同店銷售增長由26  ％放緩至7  ％，而中國的同店銷售增長亦由12  ％提升至14％。集團3QFY3/14的收入增長為26％。  （周秀成）  中國女鞋行業：4Q13依然疲弱  -  百麗（  1880  HK  -  HK$8.81港元  -  持有  -  目標價=  HK  $  9.00  ）公佈其4Q13的同店銷售增長，與3Q13相比仍算穩定。其核心鞋類在4Q13的同店銷售增長持平於1.3％，而運動服裝的同店銷售增長小幅由上個季度的6  ％回落至5  ％。  百麗的最新更新顯示中國在4Q13的零售環境依然疲軟，並沒有反彈的跡象。這支持了我們對整個行業的觀點，即2014年對大多零售商包括鞋類品牌（鏈接）將繼續充滿挑戰。儘管自2Q13  （  0.6  ％同店銷售增長）以來局面一直保持穩定，並沒有惡化。