行情回顾
        上一交易日，利率债收益率小幅走低，国债期货TF1403  合约报收91.696，涨0.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交2670  手，截至收盘，单边持仓3613  手，减少106  手，前二十净空549  手，减少185  手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三个合约总持仓3985  手，减少112  手。
        现货市场
        银行间固定利率国债到期收益率小幅走低，1  跌6.93bps  至4.1810%，3Y  跌1.24bps  至4.3568%，5Y  跌4.32bps  至4.4712%，7Y  跌4.82bps  至4.5847%，10Y  跌5.01bps  至4.5919%。
        财政部1  月8  日招标发行的100  亿元一年期固息国债，中标利率为4.04%，虽再创历史新高，但远低于此前4.17%的市场预测均值。该期国债边际中标利率为4.07%，投标倍数为3.94  倍。利率债二级市场相对疲弱，关键期限利率债成交利率小幅走低，剩余期限6.78  年的130020  报收4.58%，前日报收4.61%，成交12.4  亿元；6.51  年的130015  收益率报收4.6%，前日报收4.66%。
        公开市场操作，银行间市场资金面进一步转松，未理会公开市场操作继续暂停，本周（1  月4  日-1  月10  日），央行公开市场无央票及正逆回购到期。年底银行机构超储率升至高位，为流动性的暂时宽松提供保障，各期限资金利率多数下行，短期资金供给充裕。周三银行间货币市场回购利率小幅走低，1  天期品种加权平均利率跌3.77bos  至2.8002%，7  天期品种跌18.16bos  至4.0799%，14  天期品种跌14.14bos  至4.9114%。
        操作建议
        国家开发银行定于1  月9  日招标发行2014  年第一至三期金融债，意味着国开行金融债年度发行大幕今日正式开启。从近期国债一级市场中标利率基本与二级市场持平，低于市场预期，发行规模有限对市场冲击不大。短线流动性充裕，资金面预期好转，货币市场回购利率继续走低。IPO  重启对资金面影响有限，经济下行压力增大，债市有望回暖，带动国债市场企稳，国债期货延续反弹，但考虑到春节因素，反弹空间或有限。期债今日操作上，逢低建多。