铜价窄幅波动等待反弹结束迹象 周三国内铜市交投清淡,铜价仍是窄幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中主力合约铜1403收于52060元,上涨200元或0.39%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总成交量33.7万手,总持仓增加1686手至52.5万手。
宏观上,美国11月贸易逆差收窄至4年来的最低,关注周三美联储会议纪要,周五非农就业数据。LME现货升水12.5美元,下降9美元,值得关注。中国方面,国网2014年工作会议成为我们关注焦点。会议称2013年实际投资超预期,达到3379亿元,同比增长10%,这个数据比我们从行业内了解到的国网招标的数据大很多,不仅如此,国网2014年电网投资计划为3815亿,还会增长12%。为此我们找到大量数据并与国内相关企业学习。对于国网来说,去年国网招标最好也只是微有增加,那么2013年整体投资的增加应该体现在配网上,这些由省市局招标完成。那么2014年虽然投资较大,但配电投资计划在1580亿元,增长可能会有限,再考虑到今年国家电网投资重点向特高压转移,主要用铝导线,高压用铜量会减少,我们认为国网在2014年用铜量增加有限。(不同意见者或业内人士,我们很希望能与您再探讨)此外,周四的CPI、PPI数据和周五的工业增加值、固定投资、社会消费品总额等数据值得关注。
铜市上,LME现货升水收缩至12.5美元,注销仓单比前日下降2600到228875,我们还是关心国内倒挂严重后LME库存何时止跌。另外国内现货升水有所回落至90-170元,持货商逢高出货,现铜供应量增多,现铜升水快速收窄,中间商因升水已难再有利润空间,买兴受抑,下游按需接货,成交未见明显改善,供大于求格局再现。全球最大铜矿产商智利国家铜业公司Codelco周二表示,智利港口的罢工活动阻碍了该公司部分铜出口业务,Codelco最大的出口市场是中国。两周前智利北部的Angamos港口的部分工人开始罢工,因双方劳资谈判未能达成一致,我们关注事件的最新进展。另外国内消费处于淡季之中,空调行业也没有旺季走旺的迹象,我们仍持有空单等待铜价反弹结束的迹象更加明确。