投资要点
        1、处在高速增长期的专科药龙头
        公司成长能力和盈利能力均在医药行业中保持一流水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010-2012年营业收入年均复合增长58%，净利润复合增长60%，2013年净利润同比增加40-50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2010以来毛利率均保持在90%以上，高于行业平均水平。
        2、竞争优势突出：一流的品质、营销力、议价能力、研发力
        具有强大的营销力，产品群有效组合，目前覆盖4000家县级以上医院，目标是1万家。核心产品价格维护能力突出。质量源于设计，百分百的抽检合格率，全部通过新版GMP认证。研发实力突出。拥有270人的研发团队。不断推陈出新，形成良好的产品群是公司保持高速增长的不二法宝。
        3、消化类产品线：质子泵抑制剂领导者
        公司是PPI注射剂市场份额最大的企业，占据了25.1%的市场份额，远高于第2位的阿斯利康（16%）。奥西康（奥美拉唑钠）2013年进入基药目录，已占据39.15%的市场份额。
        奥维加（注射用兰索拉唑）2008年国内首家上市，国家医保品种，广东省区别定价产品（显示出色的价格维护能力）。占据45.26%的市场份额，未来有望保持较快增速。拥有雷贝拉唑钠和埃索美拉唑钠两个重磅在研品种、有望在14-15  年上市。
        4、肿瘤产品群：量多质优，定价能力极佳
        公司是全国抗肿瘤产品最多的公司之一。奥先达（注射用奈达铂）是国家医保目录产品，获得发改委单独定价。市场占有率达到40.65%，排名第1，2010-2012年复合增速47%。奥正南（注射用奥沙利铂）全国销售额排名第5，2013年进入国家基药。奥诺先（注射用右丙亚胺）国内独家上市，进入国家医保，广东省区别定价，保持高速增长。
        5、盈利预测与投资评级
        预计2013、2014、2015年每股收益为1.67元、2.23元、2.83元，参考同类上市公司，给予公司30-35倍市盈率较为合理，对应合理价格区间为66.9-78元。
        6、风险提示：
        成熟产品竞争激烈；发改委单独定价可能取消；产品有降价风险；新药研发进展可能低于预期。