维持买入评级，目标价10.12港元-  我们维持对于兴业太阳能的买入评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的股价在2013年累计增长了19.7%，我们认为这非常不错。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2013年的目标是为外部客户完成大约300MW的太阳能  EPC(设计，采购及施工)  项目，我们预计2014年的项目完成量将录得健康的同比增长。这是因为，我们预计  (1)  中国的太阳能装机量将达到10GW左右，及  (2)  这家下游系统集成商将在其EPC业务方面维持其市场占有率。我们维持我们的预测不变，并且预计公司将在2013/2014财年分别录得核心净利润4.69亿人民币和5.38亿人民币左右，按年同比增长率分别为43%和15%左右。    国家能源局预计中国太阳能装机量将达到10GW  -  国家能源局预计，截止至2013年年底，中国的并网太阳能光伏发电的累计装机容量将达到10GW左右。相比2012年大约3.3GW的累计装机容量，按年同比增长率达到200%左右。在2013年1月到11月，中国大约新增了大约4GW  的太阳能光伏发电装机量，这意味着在2013年12月，新增装机容量达到2.7GW左右。
        我们认为，如果采取合适的政策，中国有实力在一年内新增太阳能光伏发电装机容量10GW  ，甚至20GW  。因此，这仅仅是个开始。对于2014年，我们预计新装机容量为10GW左右。因此兴业太阳能将受益于此，按照过去的业绩记录，公司已经为客户完成了多个太阳能项目。    2013年的目标是  300MW  左右-  在2013年上半年完工120MW的基础上，公司2013年下半年的目标是为外部客户完成180MW左右的EPC太阳能项目。在金太阳工程政策完满结束之后，我们相信在2014年开始启动的新项目，包括"分布式太阳能"和"地面安装的太阳能电站"项目的技术要求会更加严格。因此，我们认为价值创造的关键将在于"成功并网"。这也支撑了我们的另一个观点，即兴业太阳能在完成项目方面的业绩记录是重要的。    参与甘肃的1.1GW  太阳能项目  -  最近，公司宣布将和甘肃省武威市民勤县政府合作进行一个1.1GW的太阳能电站项目的规划和建设。据无法律约束力的意见书（LOI），这个分布式太阳能发电项目的建设周期规划为5年。假设该项目全部由兴业太阳能来建设，而且分五期来完成，我们预计每期为  220MW左右。而且，假设每瓦平均售价为人民币7元，BIPV  合约的总收入将达到77亿人民币左右（或每年大约为15亿人民币左右）。我们相信这对于兴业太阳能来说是个利好。