转型经济中的指数走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年将会是改革之年，然而对经济增速预期却难以乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资增速下滑，净出口好转的拉动效应不明显，消费增速虽然稳定增长，但无法扭转整体趋势性的放缓。而沪深300  指数中周期板块的权重占比高达2/3  以上，因此对指数明年的上升行情应该保留谨慎态度。
        流动性紧缩的顾虑。6  月钱荒事件结束后，债市持续低迷，股市开始反弹。
        国债收益率进入到四季度后加速飙升，创下数年来的新高。回顾历史上的资金利率走高的情况，股票市场表现都不佳。历史不会简单重演，但是资金利率走高将不可避免对经济、对资产价格产生重要影响。从这一角度来说，我们对目前的A  股市场感到担忧。
        下跌周期尚未结束。对上证指数的波浪划分，目前仍处于C4  的反弹格局，而最后一轮的探底格局尚未开始。而且从形态上看，指数仍然运行在从3478点下来的下跌通道之中。只要该通道上沿未击穿，此处碰触上沿后转而下跌的概率较大。本文给出的年度期指策略是，建议上半年在2700  附近逐步埋伏中长线空单，2800  点以下保持看空思路不变。