宏观经济
        市场化改革短期将带来资源进一步紧绷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）中国结构失衡的原因是要素价格的扭曲，背后则在于政府对要素的垄断与控制，切实发挥市场在资源配置中的决定作用是释放改革效果的前提。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）近期出台的一系列政策均意在发挥市场的力量。“负面清单管理”有助于减少社会寻租，降低交易成本，激发企业活力，扩大原来受管制业务活动；（3）取消和下放行政审批适用于中小投资规模，鼓励民间资本投向产业升级领域；（4）在需求偏弱的背景下，市场化的方向意味着需要平衡增长与改革，将带来资源的进一步紧绷。
        投资策略
        市场趋势：分化加剧。如我们预期，主板继续弱势且仍未见企稳迹象，而创业板则疯狂上涨，指数已近历史高点。领涨板块仍为TMT、医药等成长性行业，同期银行间流动性则在继续改善。监管层对于前期市场的连续下跌颇为关注，甚至传言将控制IPO  的节奏。股市在传统性行业与新兴行业之间的分化可能不是一时的现象，但存在于经济中的流动性风险并未有任何消除的迹象，不可因为阶段性的缓和而对Ａ股的向下风险掉以轻心。(1)IPO  申购高潮将至；(2)信用债将在2014  年3  月份大量到期;(3)经济见顶回落趋势已定。
        投资组合
        下一个阳光电源？易事特IPO  获批：
        公司最大的看点在于目前正逐渐由传统UPS  制造商向光伏逆变器领域发展，我们认为A  股中最合适的模板是科士达（002518.SZ），预计公司未来两年净利润增速为25%左右，参考行业和可比公司，给予30  倍估值，预计发行价15  元左右。
        鹏翎股份IPO  获批：受益于存量市场、进口替代及外延增长公司是A  股第一家生产汽车用橡胶软管及总成产品的零部件配套厂商。行业增长15%，公司未来3  年净利润增长27%，参考同业给予2013  年22  倍估值较为合理，合理价值区间20  元左右。公司业务涉及汽车冷却水软管、汽车燃油软管、汽车空调软管、汽车制动软管、天窗软管、动力转向软管等六个系列，其中前两个产品占比超过90%。
        公司客户已经覆盖大众、丰田等合资品牌和华晨、江淮、比亚迪等自主品牌，其中德系车比重超过50%。公司有3  看点：1）存量维修市场已届临界点。2）新车市场看进口替代。3）募资项目助力增长。