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良信电器(002706):低压电器中高端 市场黑马
【股海淘金】
良信电器(002706):低压电器中高端市场黑马
某券商近日发表研究报告称:根据预估股本 8614 万股计算,预测公司13-15 年EPS 分别为 0.97、1.21 和 1.51 元,同比增长分别为 14%、25%和25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据 DCF 方法及比较同行业公司,得出每股合理价值区间为20.61~22.44 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司的投资亮点是:
1、行业稳健增长,进口替代持续:低压电器行业产值在最近几年增速稳定,年增速维持在 10-15%之间。2012 年全国低压电器工业总产值约为 610 亿元,其中中、高端产品约占 50%,即 305 亿元。此市场的特点是技术含量高,客户粘性强且基本被外资垄断。近几年来,良信等国内产品对多个细分市场实现了进口替代,凭借高性价比和良好的服务,预计此趋势将会延续。
2、产品性价比高,快速响应客户需求:良信电器的产品之所以能对外资产品进行进口替代,主要原因除了过硬的质量,还有其较高的性价比,使得客户乐于选择和接受。
另外,相较于外资厂商,良信对于客户的个性化需求能做到快速响应和量身定做,其反应速度和服务的及时性也是其巨大的竞争优势。
3、集中聚焦的销售原则:在销售方面,良信集中力量,以“B to B”的销售方式,发挥公司在电信市场的领先优势,深度发掘电信市场。公司运用有限的资源,逐步完成在建筑、电力、冶金、石化等重点行业中的突破,在各个行业中树立了典型客户,形成口碑效应,大大增强了客户粘性。
4、募投项目解决产能瓶颈,增强研发能力:公司此次的募投项目有两个,分别是低压电器产品生产线项目和低压电器研发中心项目。前者达产后将使公司产能扩大80%,解决目前的产能瓶颈;后者将会使公司的研发能力大大提升。