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计算机行业研究报告:招商证券-计算机行业关于“清理区域性税收优惠”发言点评:所受影响有限、无需过于担忧-140107

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2014-01-09 08:55:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘雪峰
研报出处: 招商证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,345 KB 分享者: ru****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:财政部长楼继伟在采访中表示将清理区域性税收政策优惠,具体路径如下:
        1、清理已出台的税收优惠政策,执行到期彻底终止不再延续,未到期限的要明确政策终止的过渡期;
        2、对带有试点性质且具有推广价值的,应尽快转化为普惠制,在全国范围内实施;
        3、原则上不再出台新的区域税收优惠政策,税收优惠政策统一由专门税收法律法规规定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
      我们认为此次发言对计算机行业公司影响不大:
        从清理目标与路径来看,只涉及地方政策,不涉及全国税收优惠;且优惠并非只减不增,对目前国家重点扶持的计算机行业未必有负面影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        从政府补助占收入与净利润比例来看,计算机行业公司对不论政府补贴还是税收返还的依赖都不大,且逐年呈递减态势,即便未来减少部分补助,对大部分公司业绩影响甚微。
        目前计算机行业公司受益的政策多为全国性政策,影响范围较大的多数地方优惠政策也基于中央政策方针。因此此次清理不规范的区域性财税政策不会对计算机行业公司产生过大的负面影响。    
      数据:  
      2013年前三季度86%的公司获得的政府补助占收入比例小于3%;69%的公司获得的政府补助占净利润绝对值的比例小于15%。  
      2012年80%的公司获得的政府补助占收入比例小于3%,58%的公司获得的政府补助占净利润绝对值的比例小于15%;80%的公司获得的退税收入占收入比例小于3%;68%的公司获得的退税占净利润绝对值的比例小于15%
  2011年88%的公司获得的政府补助占收入比例小于3%,73%的公司获得的政府补助占净利润绝对值的比例小于15%

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