1、A股市场回顾
中采PMI先行指标再度弱于预期,大小盘股继续分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2014年1月3日,上证指数收于2083.14点,全周下跌0.86%,深证成指收于8028.33点,全周下跌0.25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大小盘股涨跌互现,小盘股显著强于大盘股。创业板综指全周大涨3.91%,中小板综指的涨幅也来到2.02%,中证500指数和中证100指数则分别变动0.41%和-0.86%。行业方面,电子、信息服务、信息技术和医药生物位于涨幅榜前列,而家用电器、采掘、建筑建材的表现不佳,整体跌幅都在1.50%以上。
上周已经陆续有多家待上市企业拿到证监会批文,停发1年有余的新股重启在即,对市场心理产生的不小的冲击。另外,中采在周中发布了12月PMI数据,低于市场预期,导致周期板块出现显著回调。
2、交易型基金投资策略:注重有安全边际的品种
宏观背景不佳,开局求稳。(1)宏观大环境不太乐观。步入2014年资金利率的确回落,不过除了“利率市场化、金融去杠杆、QE退出非周期性因素”外,春节也会对短期流动性有干扰。(2)微观小舞台局部亮点。本轮IPO暂停达1.5年,新股发行体制改革倾向于保护二级市场投资者利益,抑价发行概率高,首批新股上市后可能受到热捧,抄新可能带动相关老股。(3)应对策略:开局求稳。宏观背景不佳,降低预期。上周央行暂停逆回购,公开市场净回笼290亿,说明货币政策取向偏紧。虽然资金利率短期回落,但利率市场化、金融去杠杆、春节等因素干扰下流动性环境复杂,对年初行情降低预期。新股激发市场局部热情,部分微观投资热点可能继续活跃。开局求稳,把握微观确定性。2014年经济增长略降、通胀略高、资金利率整体偏紧,震荡市中把握确定性强的波段收益更重要,当前整体上建议以资金安全为主。局部机会方面,选择微观子行业和个股时注重业绩确定性。